Hợp đồng kỳ hạn với các nhà đầu tư ở Việt Nam vẫn còn khá mới. Có thể hiểu hợp đồng kỳ hạn là gì? Đâu là những loại hợp đồng kỳ hạn phổ biến nhất hiện nay?… Bài viết chúng tôi sẽ thông tin chi tiết đến mọi người.
1. Hợp đồng kỳ hạn là gì?
Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng mua hay bán tài sản cơ sở theo một số lượng xác định ở thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được xác định tại thời điểm hợp đồng thỏa thuận.
Tìm hiểu về hợp đồng kỳ hạn
Trong đó:
- Tài sản cơ sở gồm có chứng khoán, ngoại tệ, chỉ số chứng khoán…
- Thời điểm xác định ở tương lai: là ngày hợp đồng thanh toán, ngày đáo hạn.
- Kỳ hạn hợp đồng: Thời gian kể tờ khi ký hợp đồng đến khi thanh toán.
- Giá áp dụng tại ngày thanh toán là gíá kỳ hạn.
Tại thời điểm ký hợp đồng kỳ hạn, 2 bên tham gia không có trao đổi tài sản cơ sở hay thanh toán tiền. Hoạt động thanh toán sẽ xảy ra trong tương lai tại thời điểm đã xác định trước trong hợp đồng. Tại thời điểm đó, 2 bên phải thực hiện nghĩa vụ mua bán theo giá đã xác định, bất kể giá thị trường là bao nhiêu, cao hay thấp hơn giá đưa ra trong hợp đồng.
Có thể dùng hợp đồng kỳ hạn trong việc đầu tư giá cả trong tương lai, mục đích chính của hợp đồng kỳ hạn là hạn chế tài sản cơ sở bị tác động bởi rủi ro về giá cả hay lãi suất trong tương lai.
2. Các loại hợp đồng kỳ hạn phổ biến tại Việt Nam
6 loại hợp đồng phổ biến tại Việt Nam hiện nay
Hợp đồng kỳ hạn có 6 loại:
- Hợp đồng kỳ hạn cổ phiếu (tiếng Anh là equity forward contract) là loại hợp đồng kỳ hạn tài sản cơ sở là cổ phiếu.
- Hợp đồng kỳ hạn trái phiếu (tiếng Anh là forward contract on bond) là loại hợp đồng kỳ hạn tài sản cơ sở là trái phiếu.
- Hợp đồng kỳ hạn hàng hóa (tiếng Anh là commodity forward) là loại hợp đồng kỳ hạn tài sản cơ sở là các loại hàng hóa thực như lúa, lúa mì, gạo, cà phê, điều, dầu thô…..
- Hợp đồng giao dịch tiền tệ kỳ hạn (tiếng Anh là currency forward contract) là hợp đồng kỳ hạn mà hai bên cam kết mua/bán với một lượng ngoại tệ theo tỷ giá đã xác định, vào thời điểm đã xác định trong tương lai.
- Hợp đồng lãi suất kỳ hạn (tiếng Anh là forward rate agreement- FRA) là hợp đồng hai bên đồng ý lãi suất được trả vào ngày thanh toán trong tương lai.
- Hợp đồng kỳ hạn không giao dịch (tiếng Anh là non-deliverable forward – NDF) là loại hợp đồng kỳ hạn thực hiện bằng thỏa thuận giao dịch bằng tiền mặt thay vì giao nhận tài sản gốc.
3. Các yếu tố cấu thành hợp đồng kỳ hạn
4 yếu tố hình thành hợp đồng kỳ hạn gồm: tài sản cơ sở, các bên tham gia, thời điểm xác định trong tương lai, giá xác định thanh toán. Cụ thể:
Tài sản cơ sở để mua bán:
- Tài sản thực: Đậu tương, lúa mì, ngô, cà phê,…
- Tài sản tài chính: Trái phiếu, tiền tệ, cổ phiếu…
Bên tham gia hợp đồng
- Người mua (tiếng Anh là Long position): Đối tượng đồng ý mua tài sản cơ sở vào thời điểm quyết định trong tương lai với giá thỏa thuận ở hiện tại trong hợp đồng.
- Người bán (tiếng Anh là Short position): Đối tượng đồng ý bán tài sản cơ sở vào thời điểm quyết định trong tương lai với giá đã thỏa thuận ở hiện tại trong hợp đồng.
Thời điểm xác định trong tương lai: Là khoảng thời gian được quyết định để thanh toán hợp đồng.
Giá kỳ hạn xác định thanh toán dựa vào giá giao ngay và lãi suất của thị trường. Mức giá áp dụng trong tương lai cho tài sản cơ sở nhưng xác định ở thời điểm hiện tại.
Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng tới hợp đồng kỳ hạn
4. Đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn
- Tại thời điểm ký kết, 2 bên không thanh toán tiền và trao đổi tài sản cơ sở. Hoạt động này được thực hiện trong tương lai vào ngày đáo hạn.
- Đến ngày đáo hạn, các bên tham gia phải thực hiện nghĩa vụ theo thỏa thuận. Bất kể giá trị thị trường của tài sản cơ sở tại thời điểm đó cao hoặc thấp hơn so với giá kỳ hạn thì 2 bên vẫn phải thực hiện mua bán tài sản cơ sở theo mức giá đã ấn định.
- Hợp đồng kỳ hạn được thỏa thuận và ký kết không qua trung gian vì thế 2 bên tham gia sẽ không phải trả bất kỳ khoản phí nào.
- Tài sản cơ sở là bất kỳ tài sản nào. Các tài sản này không cần chuẩn hóa về khối lượng, giá trị….
- Hợp đồng kỳ hạn không niêm yết, chỉ được giao dịch trên thị trường OTC.
- Không ký quỹ
- Tính thanh khoản thấp, có thể dẫn đến nhiều rủi ro.
5. So sánh hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai
Giống nhau
– Là sản phẩm từ hàng hóa phái sinh
– Là công cụ có giá trị phụ thuộc vào giá của tài sản cơ sở
Khác nhau
Khái niệm:
- Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng mua hoặc bán lượng tài sản cơ sở nhất định trong tương lai, theo giá xác định ngay tại thời điểm thỏa thuận.
- Hợp đồng tương lai là hợp đồng chuẩn hóa giữa bên bán và mua về giao dịch một tài sản cơ sở tại thời điểm xác định trong tương lai với giá ấn định trước.
Tiêu chuẩn hợp đồng
- Hợp đồng kỳ hạn không chuẩn hóa điều khoản, khối lượng giá trị tài sản cơ sở.
- Hợp đồng tương lai: Niêm yết và chuẩn hóa trên Sở giao dịch chứng khoán phái sinh. Chuẩn hóa về giá trị, các điều khoản, lượng tài sản cơ sở,…
Giao dịch, niêm yết
- Hợp đồng kỳ hạn: Được giao dịch ở thị trường OTC. Không giao dịch trên thị trường tập trung vì tính thanh khoản kém.
- Hợp đồng tương lai: Niêm yết tại thị trường tập trung.
Bài viết “Hợp đồng kỳ hạn là gì? So sánh hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai” chắc chắn sẽ giúp ích nhiều cho các bạn. Chúc bạn thành công!
Tìm hiểu thêm những thông tin thú vị tại: https://vaytiennhanhgon.com