Trong nhiều năm qua, Bitcoin luôn được xem là tài sản kỹ thuật số đại diện cho xu hướng tài chính mới. Sự biến động của đồng tiền này thường gắn liền với bối cảnh kinh tế toàn cầu, chính sách tiền tệ của Mỹ cũng như tâm lý rủi ro của nhà đầu tư. Thế nhưng, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, Bitcoin vẫn giảm mạnh và rơi về mức thấp nhất trong vòng 6 tuần qua. Đây là diễn biến khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ, bởi thông thường, việc FED hạ lãi suất có thể thúc đẩy các kênh đầu tư rủi ro như chứng khoán hay tiền điện tử tăng trưởng.
Nguyên nhân Bitcoin giảm bất chấp kỳ vọng FED nới lỏng chính sách
Khi FED phát tín hiệu có thể cắt giảm lãi suất, thị trường thường phản ứng tích cực bởi chi phí vay rẻ hơn và dòng tiền có xu hướng chảy vào các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, Bitcoin lại cho thấy chiều hướng ngược lại. Một trong những nguyên nhân chính là tâm lý lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế Mỹ và toàn cầu. Nếu nền kinh tế bước vào giai đoạn suy giảm, nhà đầu tư thường có xu hướng giảm nắm giữ tài sản rủi ro và chuyển sang trú ẩn ở các kênh an toàn như vàng, trái phiếu kho bạc Mỹ.
Bên cạnh đó, áp lực chốt lời cũng là yếu tố quan trọng. Sau giai đoạn tăng mạnh từ cuối năm trước, nhiều nhà đầu tư đã lựa chọn bán ra để bảo toàn lợi nhuận, đặc biệt khi giá Bitcoin không thể vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng. Ngoài ra, dòng vốn tổ chức vẫn chưa có sự trở lại mạnh mẽ, trong khi nhiều quỹ đầu tư lớn duy trì chiến lược thận trọng. Điều này khiến đà giảm của Bitcoin trở nên khó đảo ngược trong ngắn hạn.
Tác động từ bối cảnh kinh tế và chính sách tiền tệ toàn cầu
Thị trường tiền điện tử vốn chịu ảnh hưởng lớn từ xu hướng dòng tiền toàn cầu. Khi đồng USD mạnh lên, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao, các tài sản không sinh lời như Bitcoin thường mất đi sức hấp dẫn. Dù FED được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, nhưng giới phân tích cho rằng điều này không đồng nghĩa với việc thị trường tiền điện tử sẽ ngay lập tức hồi phục.
Ngoài ra, bất ổn địa chính trị và rủi ro lạm phát kéo dài cũng khiến nhà đầu tư ưu tiên các tài sản phòng thủ. So với vàng – vốn được coi là tài sản trú ẩn truyền thống – Bitcoin vẫn bị coi là rủi ro hơn nhiều. Sự khác biệt này càng rõ khi so sánh biến động giá: vàng giữ xu hướng ổn định hơn, trong khi Bitcoin dễ sụt giảm mạnh chỉ trong vài ngày giao dịch.
Thị trường tiền điện tử vẫn đối diện nhiều thách thức
Một yếu tố khác không thể bỏ qua là môi trường pháp lý. Nhiều quốc gia, trong đó có Mỹ, vẫn đang thắt chặt giám sát hoạt động của các sàn giao dịch và quỹ tiền điện tử. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã có nhiều biện pháp nhằm hạn chế các hành vi vi phạm, đồng thời trì hoãn phê duyệt các sản phẩm đầu tư mới liên quan đến tiền kỹ thuật số. Điều này khiến niềm tin của nhà đầu tư chưa được củng cố, dẫn đến dòng tiền chảy vào Bitcoin còn dè dặt.
Thêm vào đó, các thông tin liên quan đến hoạt động khai thác Bitcoin cũng tác động đáng kể. Chi phí khai thác tăng cao, cùng với những thay đổi trong chính sách năng lượng tại một số quốc gia, khiến nhiều thợ đào buộc phải bán ra lượng lớn Bitcoin để duy trì hoạt động. Đây là áp lực cung bổ sung khiến giá Bitcoin khó phục hồi bền vững.
Triển vọng của Bitcoin trong thời gian tới
Mặc dù hiện tại Bitcoin vẫn giảm mặc dù có kỳ vọng FED sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng dài hạn vẫn có thể tích cực. Trong lịch sử, sau mỗi chu kỳ suy giảm, Bitcoin thường tìm được điểm cân bằng mới và có khả năng phục hồi mạnh mẽ khi điều kiện vĩ mô thuận lợi. Nếu FED thực sự cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm nay và nền kinh tế tránh được suy thoái nghiêm trọng, dòng tiền có thể quay trở lại thị trường tiền điện tử.
Ngoài ra, sự tham gia ngày càng lớn của các tổ chức tài chính truyền thống cũng là điểm sáng. Một số ngân hàng lớn và quỹ đầu tư đã bắt đầu quan tâm đến việc phát triển sản phẩm liên quan đến blockchain, mở ra cơ hội cho Bitcoin trở thành tài sản được chấp nhận rộng rãi hơn. Tuy nhiên, để đạt được điều này, cần thêm thời gian để xây dựng khung pháp lý rõ ràng, minh bạch và tạo niềm tin cho nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.
Nhà đầu tư cần làm gì trong giai đoạn biến động?
Với những biến động hiện tại, các nhà đầu tư cần có chiến lược hợp lý. Việc theo dõi sát sao các quyết định chính sách tiền tệ của FED là điều bắt buộc, bởi lãi suất có ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền toàn cầu. Bên cạnh đó, nhà đầu tư nên cân nhắc đa dạng hóa danh mục, không nên đặt toàn bộ niềm tin vào một kênh duy nhất.
Trong ngắn hạn, việc quản trị rủi ro đóng vai trò quan trọng. Nhà đầu tư cá nhân nên sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật để xác định ngưỡng hỗ trợ và kháng cự của Bitcoin, đồng thời đặt ra điểm dừng lỗ hợp lý nhằm hạn chế tổn thất. Với tầm nhìn dài hạn, việc tích lũy dần ở vùng giá hợp lý có thể là chiến lược hiệu quả, miễn là nhà đầu tư đủ kiên nhẫn và có khả năng chịu đựng biến động mạnh.
Bitcoin vẫn giảm mặc dù có kỳ vọng FED sẽ cắt giảm lãi suất, phản ánh thực tế rằng giá trị của đồng tiền này không chỉ phụ thuộc vào chính sách tiền tệ mà còn gắn liền với tâm lý thị trường, bối cảnh kinh tế và môi trường pháp lý toàn cầu. Trong thời gian tới, nếu các yếu tố vĩ mô ổn định hơn và dòng tiền quay trở lại, Bitcoin có thể phục hồi. Tuy nhiên, ở hiện tại, nhà đầu tư cần duy trì sự thận trọng, xây dựng chiến lược quản lý rủi ro hợp lý và theo dõi sát diễn biến kinh tế thế giới.